Построение финансовой модели
Построение финансовой модели
Успех в получении кредитных средств и привлечении инвесторов напрямую зависит от качественно разработанной финансовой модели бизнеса.
Значение финансовой модели
-
• Ключевой документ для получения финансирования и привлечения инвестиций
• Основа для переговоров при M&A сделках и IPO
• Инструмент оценки рисков в текущих экономических условиях
• Средство подтверждения инвестиционной привлекательности
Финансовая модель от FinExpertiza
Уникальность подхода FinExpertiza заключается в создании финансовых моделей на основе тщательного исследования правовых, финансовых и налоговых рисков, выявленных в ходе комплексного due diligence.
FinExpertiza использует мультидисциплинарный подход: команда профессионалов, включающая налоговых консультантов, аудиторов и юристов, проводит всесторонний анализ деятельности компании. Эксперты детально изучают финансовую отчетность, контракты и управленческие данные.
Комплексная проверка охватывает 2-3-летний период работы компании, что позволяет количественно оценить накопленные риски.
В процессе финансовой оценки составляется нормализованный баланс с учетом коррекции стоимости неликвидных активов. Параллельно проводится налоговая и юридическая экспертиза для выявления потенциальных налоговых обязательств и проверки законности использования интеллектуальной собственности.
Все риски, определенные экспертами компании при проведении due diligence, учитываются в финансовой модели и в результатах оценки стоимости акционерного капитала компании.
Учет рисков проводится по двум направлениям:
-
• часть рисков, наступление которых ожидается в будущих периодах, учитываются в денежных потоках финансовой модели;
• риски, выявленные на дату проведения расчетов, которые должны быть устранены в текущий момент времени, учитываются в итоговых корректировках к стоимости акционерного капитала компании.
Многолетний опыт сотрудничества с госкорпорациями позволяет FinExpertiza строить финансовые модели с учетом высоких корпоративных стандартов крупного бизнеса.
Структурные элементы финансовой модели
Блок «Входящие данные/допущения»
-
• Макроэкономические допущения
• Отраслевые допущения
• Допущения в отношении капитальных затрат
• Допущения в отношении операционной деятельности
• Допущения по финансированию
Блок «Расчетные листы»
-
• Выручка (прогноз объемов; прогноз цен (в соответствии с отраслевыми допущениями))
• Себестоимость (прогноз переменных затрат, прогноз постоянных затрат)
• Общие и административные расходы (административные расходы, расходы на маркетинг, расходы на сбыт, прочие операционные расходы)
• Оборотный капитал (прогноз потребности в оборотном капитале)
• Налоги (расчет потоков налоговых платежей с учетом корпоративной структуры компании)
• Финансирование (прогноз требуемого краткосрочного и долгосрочного финансирования)
• Основные средства и капитальные вложения (расчет балансовой стоимости основных средств, прогноз амортизации и капитальных вложений)
• Расчет ставки дисконтирования
• Анализ забалансовых активов и обязательств
Блок «Результаты»
-
• Финансовая отчетность (отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств)
• Денежные потоки (FCFF) (дисконтированный денежный поток, требуемые корректировки, EV - стоимость бизнеса, чистый долг, Equity - стоимость собственного капитала)
• Разбивка стоимости собственного капитала дочерних компаний общества
• Анализ чувствительности и сценарный анализ (анализ чувствительности стоимости Общества к изменениям в основных допущениях; сценарный анализ)
Макроэкономические параметры финансовой модели, включая курсы иностранных валют, темпы инфляции и индексы цен промышленных производителей, базируются на актуальных прогнозах ведущих государственных структур: Минэкономразвития России, Росстата и Центрального Банка. Также при необходимости используются специализированные источники данных, наиболее релевантные для конкретного вида бизнеса.
Финансовая модель содержит
• Исторические данные за 3 последних года:
- бухгалтерский баланс
- отчет о финансовых результатах
- отчет о движении денежных средств
• Прогнозные формы:
- прогнозный бухгалтерский баланс
- прогнозный отчет о финансовых результатах
- прогнозный отчет о движении денежных средств
Основные компоненты расчета прогнозной выручки
• Показатели бизнес-плана:
- стратегические цели компании
- операционные планы
- маркетинговые прогнозы
• Ценовые параметры:
- анализ текущих цен по продуктовой номенклатуре
- разбивка по бизнес-единицам
- учет сезонности цен
- прогнозирование изменения цен
• Производственные мощности:
- фактическая загрузка
- плановая загрузка
- возможности расширения
- ограничения производства
Формирование прогнозной себестоимости осуществляется с учетом исторических данных и стратегических планов менеджмента компании.
В структуре себестоимости детально отражаются следующие компоненты
-
• Амортизационные отчисления
• Платежи по налогу на имущество
• Прямые производственные расходы
• Общепроизводственные расходы
Финансовая модель включает комплексную систему налогового планирования, учитывающую специфику налогообложения в данной отрасли. Это позволяет точно просчитывать налоговую нагрузку и оптимизировать финансовые потоки.
В части капитальных затрат модель охватывает
-
• Исторические данные о капитальных вложениях
• Плановые значения инвестиционных расходов
• Нормативы амортизационных отчислений для существующих основных средств
• Параметры амортизации планируемых к вводу активов
На основании финансовой модели может быть составлен отчет об оценке, а также получено заключение саморегулируемой организации на такой отчет.
Построение финансовой модели выполняется на основе технического задания, которое является неотъемлемой частью договора на оказание услуг.
В техническом задании отражаются
-
• Все требования заказчика к результатам работы
• Предпосылки для проведения расчетов
• Специфика бизнес-процессов компании
• Особые условия и ограничения проекта
На этапе формирования технического задания специалисты FinExpertiza
-
• Проводят углубленную консультацию по всем аспектам проекта
• Помогают сформировать необходимый пакет документов
• Предоставляют экспертные рекомендации по сбору данных управленческого учета
• Определяют ключевые показатели для моделирования
• Согласовывают сроки и формат предоставления результатов
Результатом работ является расчетный документ, который используется
-
• В дальнейшем долгосрочном планировании
• При установлении KPI для менеджмента
• Для других целей
Сроки построения финансовой модели
-
• Стандартный срок: 7-15 рабочих дней
Сроки построения финансовой модели зависят от оперативности предоставления данных для проведения расчетов и сложности бизнеса.
FinExpertiza – надежный партнер в финансовом моделировании
Для инвестирования
-
• Профессионально составленная финансовая модель повышает доверие к проекту
• Прозрачность бизнес-идеи и обоснованность прогнозов
• Убедительная презентация инвестиционного потенциала
Для финансирования
-
• Качественное обоснование запрашиваемых сумм
• Детальный анализ возврата инвестиций
• Повышение шансов на получение финансирования
Для развития бизнеса
-
• Оптимизация путей выхода на рынок
• Эффективное планирование маркетинговых мероприятий
• Стратегическое развитие клиентской базы
Для определения конкурентных преимуществ
-
• Детальный анализ рыночной ситуации
• Выявление уникальных преимуществ бизнеса
• Разработка стратегии опережения конкурентов
Преимущества FinExpertiza
Многолетний опыт.
Высокий уровень компетенций наших экспертов, а также обширная партнерская сеть позволяют закрыть практически любой из возникающих в рамках Due Diligence вопросов, включая узкоотраслевые: кадровые, технические, экологические, строительные, IT и другие.
Портфель реализованных проектов включает в себя различные по масштабам и задачам проекты российских и иностранных компаний по широкому спектру отраслей, охватывающих практически все сектора экономики.
Среди клиентов компании - производственные предприятия, технологические и IT-компании, стартапы, нефтедобывающие предприятия, заводы, образовательные учреждения, Интернет-провайдеры, управляющие компании, холдинги и многие другие.
При планировании и выполнении процедуры бизнес-анализа специалисты FinExpertiza руководствуются приоритетными целями клиента, предлагая исключительно обоснованные и практически применимые решения текущих и стратегических задач.
Лидирующие позиции FinExpertiza на рынке консалтинговых услуг подтверждают ведущие профессиональные рейтинги.
Присоединяйтесь к телеграм-каналу FinExpertiza, где вы найдете специальные материалы о проведении процедуры Due Diligence, исследования на актуальные финансово-экономические темы, а также анонсы предстоящих и материалы прошедших конференций и вебинаров.