Построение финансовой модели

Построение финансовой модели

Успех в получении кредитных средств и привлечении инвесторов напрямую зависит от качественно разработанной финансовой модели бизнеса.

Значение финансовой модели

    Ключевой документ для получения финансирования и привлечения инвестиций
    Основа для переговоров при M&A сделках и IPO
    Инструмент оценки рисков в текущих экономических условиях
    Средство подтверждения инвестиционной привлекательности

Финансовая модель от FinExpertiza

Уникальность подхода FinExpertiza заключается в создании финансовых моделей на основе тщательного исследования правовых, финансовых и налоговых рисков, выявленных в ходе комплексного due diligence.

FinExpertiza использует мультидисциплинарный подход: команда профессионалов, включающая налоговых консультантов, аудиторов и юристов, проводит всесторонний анализ деятельности компании. Эксперты детально изучают финансовую отчетность, контракты и управленческие данные.

Комплексная проверка охватывает 2-3-летний период работы компании, что позволяет количественно оценить накопленные риски.

В процессе финансовой оценки составляется нормализованный баланс с учетом коррекции стоимости неликвидных активов. Параллельно проводится налоговая и юридическая экспертиза для выявления потенциальных налоговых обязательств и проверки законности использования интеллектуальной собственности.

Все риски, определенные экспертами компании при проведении due diligence, учитываются в финансовой модели и в результатах оценки стоимости акционерного капитала компании.

Учет рисков проводится по двум направлениям:

    часть рисков, наступление которых ожидается в будущих периодах, учитываются в денежных потоках финансовой модели;
    риски, выявленные на дату проведения расчетов, которые должны быть устранены в текущий момент времени, учитываются в итоговых корректировках к стоимости акционерного капитала компании.

Многолетний опыт сотрудничества с госкорпорациями позволяет FinExpertiza строить финансовые модели с учетом высоких корпоративных стандартов крупного бизнеса.

Структурные элементы финансовой модели

Блок «Входящие данные/допущения»

    Макроэкономические допущения
    Отраслевые допущения
    Допущения в отношении капитальных затрат
    Допущения в отношении операционной деятельности
    Допущения по финансированию

Блок «Расчетные листы»

    Выручка (прогноз объемов; прогноз цен (в соответствии с отраслевыми допущениями))
    Себестоимость (прогноз переменных затрат, прогноз постоянных затрат)
    Общие и административные расходы (административные расходы, расходы на маркетинг, расходы на сбыт, прочие операционные расходы)
    Оборотный капитал (прогноз потребности в оборотном капитале)
    Налоги (расчет потоков налоговых платежей с учетом корпоративной структуры компании)
    Финансирование (прогноз требуемого краткосрочного и долгосрочного финансирования)
    Основные средства и капитальные вложения (расчет балансовой стоимости основных средств, прогноз амортизации и капитальных вложений)
    Расчет ставки дисконтирования
    Анализ забалансовых активов и обязательств

Блок «Результаты»

    Финансовая отчетность (отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств)
    Денежные потоки (FCFF) (дисконтированный денежный поток, требуемые корректировки, EV - стоимость бизнеса, чистый долг, Equity - стоимость собственного капитала)
    Разбивка стоимости собственного капитала дочерних компаний общества
    Анализ чувствительности и сценарный анализ (анализ чувствительности стоимости Общества к изменениям в основных допущениях; сценарный анализ)

Макроэкономические параметры финансовой модели, включая курсы иностранных валют, темпы инфляции и индексы цен промышленных производителей, базируются на актуальных прогнозах ведущих государственных структур: Минэкономразвития России, Росстата и Центрального Банка. Также при необходимости используются специализированные источники данных, наиболее релевантные для конкретного вида бизнеса.

Финансовая модель содержит

Исторические данные за 3 последних года:
- бухгалтерский баланс
- отчет о финансовых результатах
- отчет о движении денежных средств

Прогнозные формы:
- прогнозный бухгалтерский баланс
- прогнозный отчет о финансовых результатах
- прогнозный отчет о движении денежных средств

Основные компоненты расчета прогнозной выручки

Показатели бизнес-плана:
- стратегические цели компании
- операционные планы
- маркетинговые прогнозы

Ценовые параметры:
- анализ текущих цен по продуктовой номенклатуре
- разбивка по бизнес-единицам
- учет сезонности цен
- прогнозирование изменения цен

Производственные мощности:
- фактическая загрузка
- плановая загрузка
- возможности расширения
- ограничения производства

Формирование прогнозной себестоимости осуществляется с учетом исторических данных и стратегических планов менеджмента компании.

В структуре себестоимости детально отражаются следующие компоненты

    Амортизационные отчисления
    Платежи по налогу на имущество
    Прямые производственные расходы
    Общепроизводственные расходы

Финансовая модель включает комплексную систему налогового планирования, учитывающую специфику налогообложения в данной отрасли. Это позволяет точно просчитывать налоговую нагрузку и оптимизировать финансовые потоки.

В части капитальных затрат модель охватывает

    Исторические данные о капитальных вложениях
    Плановые значения инвестиционных расходов
    Нормативы амортизационных отчислений для существующих основных средств
    Параметры амортизации планируемых к вводу активов

На основании финансовой модели может быть составлен отчет об оценке, а также получено заключение саморегулируемой организации на такой отчет.

Построение финансовой модели выполняется на основе технического задания, которое является неотъемлемой частью договора на оказание услуг.

В техническом задании отражаются

    Все требования заказчика к результатам работы
    Предпосылки для проведения расчетов
    Специфика бизнес-процессов компании
    Особые условия и ограничения проекта

На этапе формирования технического задания специалисты FinExpertiza

    Проводят углубленную консультацию по всем аспектам проекта
    Помогают сформировать необходимый пакет документов
    Предоставляют экспертные рекомендации по сбору данных управленческого учета
    Определяют ключевые показатели для моделирования
    Согласовывают сроки и формат предоставления результатов

Результатом работ является расчетный документ, который используется

    В дальнейшем долгосрочном планировании
    При установлении KPI для менеджмента
    Для других целей

Сроки построения финансовой модели

    Стандартный срок: 7-15 рабочих дней

Сроки построения финансовой модели зависят от оперативности предоставления данных для проведения расчетов и сложности бизнеса.

FinExpertiza – надежный партнер в финансовом моделировании

Для инвестирования

    Профессионально составленная финансовая модель повышает доверие к проекту
    Прозрачность бизнес-идеи и обоснованность прогнозов
    Убедительная презентация инвестиционного потенциала

Для финансирования

    Качественное обоснование запрашиваемых сумм
    Детальный анализ возврата инвестиций
    Повышение шансов на получение финансирования

Для развития бизнеса

    Оптимизация путей выхода на рынок
    Эффективное планирование маркетинговых мероприятий
    Стратегическое развитие клиентской базы

Для определения конкурентных преимуществ

    Детальный анализ рыночной ситуации
    Выявление уникальных преимуществ бизнеса
    Разработка стратегии опережения конкурентов

Преимущества FinExpertiza

Многолетний опыт.


Высокий уровень компетенций наших экспертов, а также обширная партнерская сеть позволяют закрыть практически любой из возникающих в рамках Due Diligence вопросов, включая узкоотраслевые: кадровые, технические, экологические, строительные, IT и другие.


Портфель реализованных проектов включает в себя различные по масштабам и задачам проекты российских и иностранных компаний по широкому спектру отраслей, охватывающих практически все сектора экономики.


Среди клиентов компании - производственные предприятия, технологические и IT-компании, стартапы, нефтедобывающие предприятия, заводы, образовательные учреждения, Интернет-провайдеры, управляющие компании, холдинги и многие другие.


При планировании и выполнении процедуры бизнес-анализа специалисты FinExpertiza руководствуются приоритетными целями клиента, предлагая исключительно обоснованные и практически применимые решения текущих и стратегических задач.


Лидирующие позиции FinExpertiza на рынке консалтинговых услуг подтверждают ведущие профессиональные рейтинги.



Присоединяйтесь к телеграм-каналу FinExpertiza, где вы найдете специальные материалы о проведении процедуры Due Diligence, исследования на актуальные финансово-экономические темы, а также анонсы предстоящих и материалы прошедших конференций и вебинаров.

Вас также может заинтересовать